LONDRES, 18 décembre 2025: Les cours de l’or ont progressé jeudi, les investisseurs se tournant vers les valeurs refuges dans un contexte de repli de l’appétit pour le risque, suite à la publication de données mitigées sur le marché du travail américain, aux tensions géopolitiques et aux signaux clairs de la Réserve fédérale indiquant que les taux d’intérêt resteraient restrictifs jusqu’à ce que l’inflation soit totalement maîtrisée. L’or au comptant s’établissait à 2 378,40 dollars l’once, en hausse de 0,3 %, tandis que les contrats à terme sur l’or américain gagnaient 0,4 % à 2 381,70 dollars. Cette hausse des prix s’explique par un léger repli du dollar américain face aux principales devises et par le repli des rendements des bons du Trésor après une première hausse. La faiblesse du dollar a rendu l’or plus accessible aux acheteurs internationaux, contribuant à stabiliser les cours du métal jaune après la récente volatilité. Les données publiées cette semaine par le département du Travail américain ont révélé une hausse des inscriptions au chômage plus importante que prévu, signe avant-coureur d’un ralentissement du marché du travail.
Les investisseurs mondiaux se tournent vers l’or face à une demande croissante de valeurs refuges sur des marchés incertains.L’augmentation des demandes d’allocations chômage fait suite à plusieurs mois de croissance stable de l’emploi et à un recul progressif des offres d’emploi. D’autres indicateurs montrent que la croissance des salaires est restée stable, tandis que la productivité s’est améliorée, signe que les conditions de travail s’ajustent sans se détériorer fortement. Ces données contrastées complexifient l’analyse de l’économie américaine par la Réserve fédérale. Plusieurs responsables de la Fed ont récemment souligné que, si l’inflation s’est modérée par rapport aux pics de l’année dernière, elle demeure supérieure à l’objectif de 2 %. Ils ont réaffirmé que la banque centrale continuera de suivre de près les indicateurs économiques avant d’envisager tout ajustement de sa politique. Ces déclarations ont conforté les anticipations du marché quant au maintien de taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée, contribuant au repli des marchés actions et stimulant la demande d’actifs défensifs comme l’or.
Les développements géopolitiques ont également influencé le sentiment du marché. L’escalade des tensions au Moyen-Orient, conjuguée aux perturbations persistantes des flux commerciaux mondiaux, a incité les investisseurs à rééquilibrer leurs portefeuilles en faveur de valeurs refuges. La volatilité persistante des prix de l’énergie a accentué l’incertitude qui règne sur les marchés des matières premières. L’or, traditionnellement considéré comme une réserve de valeur en période d’instabilité, a bénéficié d’une demande soutenue de la part des investisseurs institutionnels et des particuliers cherchant à limiter leur exposition aux actifs risqués. Les analystes de marché ont noté que la résilience de l’or cette semaine était soutenue par des flux entrants constants dans les fonds négociés en bourse (ETF) et une activité accrue sur le marché à terme. Cette tendance témoigne de l’intérêt constant des investisseurs pour l’or dans le cadre de portefeuilles diversifiés, face à une incertitude persistante des marchés.
Les risques géopolitiques alimentent la demande d’actifs refuges.
Les volumes d’échanges sont restés modérés, la plupart des intervenants attendant de nouveaux indicateurs économiques susceptibles d’influencer les fluctuations à court terme des rendements américains et du dollar. Les prochains indicateurs clés pour les investisseurs sont les chiffres de l’inflation américaine et l’indice de confiance des consommateurs, attendus en fin de semaine. Ces données devraient apporter des éclaircissements sur la trajectoire de l’inflation et sur le calendrier potentiel d’éventuels ajustements monétaires de la Fed. Les analystes ont indiqué que, ces derniers jours, les cours de l’or ont principalement réagi aux fluctuations des rendements des bons du Trésor et aux variations de l’appétit pour le risque, soulignant ainsi sa sensibilité aux indicateurs macroéconomiques.
Sur le plan technique, l’or continue de trouver un soutien solide aux alentours de 2 350 dollars, avec une résistance observée autour de 2 400 dollars l’once. La performance du métal ce trimestre a été soutenue par une demande physique constante, notamment de la part des banques centrales et des principaux marchés asiatiques. Malgré la hausse des coûts d’emprunt à l’échelle mondiale, les achats d’or des banques centrales sont restés stables, témoignant d’un intérêt constant pour la diversification des réserves et leur dépendance aux principales devises. Le prix de l’argent a également progressé légèrement, de 0,2 % à 28,40 dollars l’once, tandis que celui du platine et du palladium est resté stable. Sur le marché des matières premières en général, les prix du pétrole brut ont fluctué, les opérateurs évaluant les perturbations de l’approvisionnement face aux inquiétudes concernant le ralentissement de la demande mondiale. La prudence qui règne sur les marchés financiers a contribué à un regain de demande pour les actifs considérés comme relativement stables en période d’incertitude.
L’or maintient une hausse à deux chiffres depuis le début de l’année.
L’or a progressé de plus de 11 % depuis début 2025, soutenu par des flux d’investissement constants et un contexte géopolitique qui a incité les investisseurs internationaux à la prudence. Si la politique monétaire demeure un facteur déterminant, la volatilité des marchés a continué de renforcer l’attrait du métal précieux comme valeur refuge. En cette fin d’année, la performance des marchés mondiaux reflète un environnement marqué par des pressions inflationnistes persistantes , une politique monétaire restrictive et une instabilité géopolitique. Les investisseurs restent attentifs aux données économiques susceptibles d’influencer l’évolution des taux d’intérêt américains et le contexte macroéconomique global qui impacte les métaux précieux. – Par la rédaction d’EuroWire.